버블의 서막은 운하투기, 1767년 맨체스터 북서부에 위치한 워슬리의 광산에서, 방직공장 단지가 들어선 맨체스터 남서부의 런콘을 잇는 45킬로미터짜리 듀크 브리지워터 운하가 건설되었다. 마침내 영국에서 운하의 시대가 시작된 것이다. 이후 20년 동안 영국에서는 1,500킬로미터가 넘는 운하가 건설되었고, 운하건설회사들의 주가는 하늘을 쳤다. 브리지워터 운하는 투자자들에게 대규모의 자본이득과 배당수익을 안겨주었다. 따라서 운하가 완성되었다는 소식은 당시 사람들을 흥분시킨 빅뉴스가 되었다. 석탄가 공산품, 농산물의 물류비용을 크게 낮추는등 운하로 인해 얻게 되는 이익이 너무나 커, 당시 사람들은 운하가 기존질서를 해체할 수 있는 힘을 지니고 있다고 생각했다. 그리고 실제로 운하의 개통으로 새로운 시장이 열리..

'주식'이라는 개념에 자본주의 정신을 불어넣은 것은 영국인들이었다. 이는 튜더왕조 시대인 16세기 원격지 무역과 지리상의 발견 시대까지 거슬러 올라간다. 당시 영국왕들은 원격지 무역을 독점하고 있었다. 당시 영국왕들은 원격지 무역을 독점하고 있었다. 왕들은 개인적인 자금을 투자했고, 모험적인 항해가 성공하면 이익의 대부분은 왕에게 돌아갔다. 반면 영국의 상공인들은 이 위험천만한 '벤처무역'에 돈을 대려 하지 않았다. 투자를 꺼리는 상공인들의 돈을 유치하기 위해 세바스치안 캐봇이 1553년 최초로 '컴퍼니'를 만들었다. 캐봇은 한 주당 25파운드짜리인 '증서'를 런던 상공인들에게 팔아 6,000파운드를 조달했다. 이는 '투자한 만큼만 책임진다'는 아이디어를 활용한 것이다. 이것이 주식회사의 시작이었다. 약..